鐵礦石市場盤點分析（2025-5-14）

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1 海內(nèi)外資訊

CSN 2025年一季度鐵礦石業(yè)務(wù)保持韌性，銷量創(chuàng)公司一季度歷史新高

巴西國家鋼鐵公司（Companhia Siderúrgica Nacional，簡稱CSN）近日發(fā)布2025年一季度運(yùn)營數(shù)據(jù)。盡管受到巴西雨季與港口檢修等因素影響，公司鐵礦石業(yè)務(wù)整體保持穩(wěn)健運(yùn)營，在產(chǎn)銷與成本控制方面展現(xiàn)出良好韌性。具體來看，

鐵礦石產(chǎn)銷方面，一季度，CSN鐵礦石總產(chǎn)量為1021萬噸，環(huán)比下降7.2%，但同比增長11.8%。盡管雨季降低了采礦效率，公司通過優(yōu)化作業(yè)調(diào)度與加強(qiáng)保障機(jī)制，有效緩解了生產(chǎn)效率低下問題。

鐵礦石銷量達(dá)到964萬噸，環(huán)比下降10.2%，但同比增長5.4%，創(chuàng)下公司歷史一季度發(fā)運(yùn)最高紀(jì)錄，盡管一季度港口進(jìn)行了季節(jié)性檢修，但全部發(fā)運(yùn)仍通過Tecer港口順利完成，這反映出強(qiáng)勁的市場運(yùn)營能力和穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系。

展望全年，CSN維持鐵礦石產(chǎn)量與采購總量指引不變，為4200–4350萬噸。截至一季度，公司已完成年度目標(biāo)的約23%。隨著天氣轉(zhuǎn)好與港口檢修結(jié)束，發(fā)運(yùn)節(jié)奏有望加快，全年目標(biāo)的實現(xiàn)具備較高可行性。

成本方面，公司一季度鐵礦石C1現(xiàn)金成本為21.0美元/噸，環(huán)比小幅上升2.9%，主要由于固定成本攤薄所致；但同比下降10.6%，表明公司在運(yùn)營效率提升與物流協(xié)同方面持續(xù)取得進(jìn)展。

礦業(yè)板塊利潤率維持高位，為全年盈利目標(biāo)的實現(xiàn)提供堅實基礎(chǔ)。海運(yùn)成本方面，巴西Tubar?o港至青島（C3）航線平均運(yùn)價下降至19.1美元/噸，環(huán)比下降17.3%。公司單位凈收入維持在62美元/噸，較去年同期和上季度基本持平。

新鐵礦投資方面，CSN持續(xù)推進(jìn)P15礦區(qū)開發(fā)建設(shè)，一季度重點完成土方施工啟動。P15為公司在巴西米納斯吉拉斯州（Minas Gerais）布局的新鐵礦項目，旨在增強(qiáng)自有鐵礦供應(yīng)能力。

該項目相關(guān)資本支出計入當(dāng)季總投資，當(dāng)季總投資為11.27億雷亞爾（約合2.25億美元），同比增長40.5%。P15項目預(yù)計將于2025年下半年完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，未來將與Tecer港協(xié)同構(gòu)建新的發(fā)運(yùn)通道，成為CSN中長期產(chǎn)能擴(kuò)張的重要支撐。

整體來看，盡管短期面臨天氣與物流挑戰(zhàn)，CSN憑借穩(wěn)健的調(diào)度管理、成本控制與產(chǎn)能建設(shè)節(jié)奏，展現(xiàn)出良好的運(yùn)營韌性與執(zhí)行能力，為實現(xiàn)全年鐵礦石業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)打下堅實基礎(chǔ)。

瑞典Kallak鐵礦項目正提交環(huán)境許可，總資源量逾1.7億噸

近日，貝奧武夫礦業(yè)公司（Beowulf Mining，簡稱Beowulf）及其子公司約克莫克鐵礦公司（Jokkmokk Iron Mines）公布了其位于瑞典北部約克莫克（Jokkmokk）地區(qū)的Kallak鐵礦項目最新進(jìn)展。

據(jù)了解，該項目擁有歐洲地區(qū)最大的未開發(fā)的鐵礦床之一，目前正在提交環(huán)境許可申請并完成預(yù)可行性研究(PFS)。

Beowulf是一家總部位于英國的礦產(chǎn)勘探與開發(fā)公司，成立于1988年，專注于在瑞典、芬蘭和科索沃的礦產(chǎn)資源勘探與開發(fā)，涵蓋鐵礦石、石墨、金屬等多個領(lǐng)域。

公司旗下Kallak鐵礦項目的探明資源量為1.32億噸，平均鐵品位為27.8%；推斷資源量為3900萬噸，平均鐵品位為27.1%。此前公司公告稱，Kallak礦石通過濕式低強(qiáng)度磁選（WLIMS）工藝可生產(chǎn)出鐵含量為68.8%的磁鐵礦精礦，硅含量為3.41%，鋁含量為0.22%。

公司通過進(jìn)一步采用非化學(xué)高頻電磁分離技術(shù)（LJC Technology），可將產(chǎn)品鐵含量提升至70%以上，硅含量降至2%以下。這一高品位、低雜質(zhì)的精礦產(chǎn)品被認(rèn)為非常適合用于現(xiàn)代低碳排放的鋼鐵生產(chǎn)工藝，如直接還原鐵-電弧爐路線。

2 進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場盤點

鲅魚圈進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交冷清

【今日市場回顧】

今日鲅魚圈港口進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場偏強(qiáng)運(yùn)行，成交冷清。具體來看，賣盤方面，今日貿(mào)易商報價積極性尚可，截至目前現(xiàn)貨市場暫無成交；買盤方面，鋼廠剛需補(bǔ)庫，少量鋼廠招標(biāo)采購，詢盤冷清。

【成交情況】

暫無

【明日預(yù)測】

供給方面：目前鲅魚圈港主流貿(mào)易礦庫存充足，現(xiàn)貨資源有紐曼粉、麥克粉、超特粉、SP10粉、印粉等，近期PB粉到港，中品粉價格回歸，港差逐漸縮小。貿(mào)易商報價積極性尚可，隨行就市，近期印粉港口可貿(mào)易資源增多，未來到港情況較好，成交尚可。

需求方面，近期鋼廠剛需 補(bǔ)庫，庫存天數(shù)在10天左右。據(jù)了解，目前鲅魚圈港與山東港口的中低品粉港差在40附近，本周港口成交多以PB粉、麥克粉、印粉為主。

綜合來看，預(yù)計下周鲅魚圈港進(jìn)口礦市場價格偏強(qiáng)運(yùn)行。

山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持漲運(yùn)行 成交活躍

【今日市場回顧】

今日山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強(qiáng)運(yùn)行，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前成交活躍；山東遠(yuǎn)月市場較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠多以按需采購為主，盤后報價較上一工作日上漲18-20。

【成交情況】

成交量較上一工作日有所增加，成交價格較上一日上漲7-16，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交：

【明日預(yù)測】

供給端，近期海外礦山發(fā)運(yùn)持續(xù)減少，供應(yīng)端壓力有所緩釋，國際貿(mào)易環(huán)境回暖，宏觀政策影響下貿(mào)易商對后市預(yù)期較好，報價較為堅挺；

需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)中有增，生產(chǎn)積極性尚可，部分鋼廠新增檢修計劃，疊加近期鐵礦價格波動較大，鋼廠故多為小批量多批次采購，分?jǐn)偝杀撅L(fēng)險，對鐵礦石現(xiàn)貨市場價格的支撐有限。

綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石市場將震蕩運(yùn)行。

唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交尚可，價格有所上漲

【今日市場回顧】

今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所上漲，成交尚可。賣盤方面，貿(mào)易商報價積極性一般，市場報價較上一工作日上漲11-15元/濕噸；買盤方面，鋼廠大多持觀望態(tài)度，部分貿(mào)易商有投機(jī)情緒。

【成交情況】

成交量較上一工作日有所增加，成交價格整體較上一工作日上漲6-10元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交：

【明日預(yù)測】

區(qū)域品質(zhì)方面，目前唐山區(qū)域內(nèi)超特粉可貿(mào)易庫存偏低，后期超特粉可貿(mào)易資源到港與PB粉基本無異，處于偏少狀態(tài)，可能會使得超特粉價格有所上漲。

目前PB粉唐山庫存水平處于中等偏低狀態(tài)，但是目前來看鋼廠更偏向于采購中低品粉礦，這也會使超特粉價格得到一定的支撐。

所以綜合來看，預(yù)計明日PB粉和超特粉價差將會有所收窄。

3 國產(chǎn)鐵礦石現(xiàn)貨市場盤點

唐山國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行 交投尚可

今日唐山市場鐵精粉價格穩(wěn)。66%精粉：遷安745，遷西740，遵化760；69%精粉：遷安815，遷西815，遵化830。（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸）

供應(yīng)端來看，周邊大礦原料供應(yīng)偏緊，且當(dāng)前價格對于個別精選企業(yè)來說性價比不高，因此多采購東北地區(qū)精粉資源。今日連鐵盤面繼續(xù)走強(qiáng)，礦選企業(yè)利潤有所好轉(zhuǎn)，出貨情緒尚可。

需求端來看，近日成材價格持續(xù)上漲，鋼廠對精粉漲價存有心理預(yù)期，可接受漲價幅度偏小，議價空間不大。

有市場參與者稱：今天個別鋼廠采購價格小幅上漲，據(jù)悉已有成交，礦選對后市信心不是很強(qiáng)，在有利潤情況下，出貨積極性偏高，預(yù)計今日主導(dǎo)鋼企采購價格漲5-10。

綜合來看，礦選利潤好轉(zhuǎn)，出貨情緒尚可，鋼廠可接受漲價幅度不大，預(yù)計短期內(nèi)價格或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

山西國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行 活躍度欠佳

山西國產(chǎn)鐵礦石市場偏強(qiáng)運(yùn)行。截至目前山西代縣，65%高硫精粉730-740，68%高硫精粉810-820，靈丘66%中高硫精粉735-745。（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸）

供應(yīng)端來看，主導(dǎo)大礦昨日對外出價，報價暫穩(wěn)，靈丘地區(qū)礦企維持正常生產(chǎn)，個別礦企改變銷售方式，執(zhí)行月初固定價格，月內(nèi)發(fā)運(yùn)訂單，受近日連鐵拉升影響，持貨廠商挺價心態(tài)漸起，報價上調(diào)，出貨積極性尚可。

需求端來看，部分鋼廠對高價資源接受度不高，少量壓價采購，另有鋼廠因庫存較低，故隨行就市補(bǔ)庫，市場交投氛圍相較前期稍顯活躍。

有市場參與者稱：近日受宏觀消息影響，連鐵拉升，市場有所好轉(zhuǎn)，但整個五月仍就看弱，預(yù)計下旬價格會有所回落。

綜合來看，雖連鐵拉升及本地缺貨雙重影響下，對價格上漲有所支撐，但鋼廠本周多已完成采購，當(dāng)前觀望為主，預(yù)計短期價格持穩(wěn)運(yùn)行。

四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn) 交投尚可

今日四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)，整體交投尚可。據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉540，59%釩鈦粉660，61%釩鈦粉776，巴中61%精粉801。(干基不含稅出廠價；單位：元/噸)

供應(yīng)端，川內(nèi)某主導(dǎo)礦企停產(chǎn)檢修3天，其他主導(dǎo)礦企維持正常生產(chǎn)，礦企幾無庫存。據(jù)了解，某企業(yè)因高爐檢修礦石資源供給川內(nèi)鋼企，進(jìn)一步緩解鋼企采購壓力，但省內(nèi)資源偏近狀態(tài)仍存。

需求端，省內(nèi)鋼企有停爐檢修計劃，鐵水或?qū)⑾滦?。近期釋放出一些宏觀利好消息或?qū)ΜF(xiàn)貨市場形成一定的信心，目前西南建筑鋼材庫存壓力一般，貿(mào)易商銷售壓力尚可，鋼企維持按需采購。

綜合來看，目前整體供弱需強(qiáng)，地區(qū)資源偏緊，預(yù)計短期內(nèi)四川鐵精粉市場持穩(wěn)運(yùn)行。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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