鐵礦石市場盤點(diǎn)分析（2025-4-16）

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1 海內(nèi)外資訊

淡水河谷2025年第一季度產(chǎn)銷量報(bào)告

2025年第一季度，淡水河谷的業(yè)績亮點(diǎn)包括鐵礦石銷量實(shí)現(xiàn)同比增長，以及大瓦爾任1號工廠（VGR1）和卡帕內(nèi)瑪（Capanema）項(xiàng)目試運(yùn)行獲得進(jìn)展，這確保了更高的運(yùn)營靈活性，并符合2025年產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)。

的運(yùn)營業(yè)績強(qiáng)勁，反映出所有資產(chǎn)均表現(xiàn)穩(wěn)定，以及加拿大沃伊斯灣地下礦擴(kuò)建（VBME）項(xiàng)目產(chǎn)量逐步提升。

鐵礦石產(chǎn)量為 6770 萬噸，同比減少 320 萬噸，減幅為4%，這符合淡水河谷的開采計(jì)劃，同時高降雨量進(jìn)一步影響了北部系統(tǒng)。S11D繼續(xù)表現(xiàn)良好，創(chuàng)下第一季度最高產(chǎn)量記錄。

球團(tuán)產(chǎn)量為 720 萬噸，同比減少 130 萬噸，減幅為15%，系球團(tuán)精粉供應(yīng)量減少所致。鐵礦石銷量為6610萬噸，同比增長230萬噸，增幅為4%，這得益于淡水河谷用預(yù)售庫存提高了供應(yīng)鏈的靈活性。

2025年第一季度，銅產(chǎn)量為9.09萬噸，同比增長0.9萬噸，增幅為11%，隨著薩洛博（Salobo）3號工廠和沃伊斯灣地下礦產(chǎn)量逐步提升，薩洛博、索塞古（Sossego）和沃伊斯灣礦區(qū)均表現(xiàn)強(qiáng)勁。

2025年第一季度，鎳產(chǎn)量為4.39萬噸，同比增加0.44萬噸，增幅為11%，主要反映出昂薩布瑪（On?aPuma）運(yùn)營區(qū)在2024年第一季度完成熔爐重建后實(shí)現(xiàn)了更高的產(chǎn)量，以及加拿大資產(chǎn)業(yè)績進(jìn)一步受到VBME項(xiàng)目產(chǎn)量提升的推動而走強(qiáng)。

產(chǎn)量摘要

銷量摘要

價格實(shí)現(xiàn)摘要

Grange Resources完成Southdown磁鐵礦項(xiàng)目可行性研究

澳大利亞磁鐵礦生產(chǎn)商Grange Resources Limited（ASX: GRR）宣布，其全資擁有的西澳Southdown磁鐵礦項(xiàng)目已順利完成最新可行性研究（Feasibility Study），研究結(jié)果確認(rèn)該項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)與技術(shù)層面具備可行性。

根據(jù)研究成果，Southdown項(xiàng)目初期年產(chǎn)能為500萬噸，產(chǎn)品為鐵品位約70%的高品位磁鐵礦精粉，主要面向采用直接還原鐵（DRI）等低碳煉鐵技術(shù)的國際鋼鐵制造商。

本輪可行性研究取得多項(xiàng)核心進(jìn)展：

資源量提升：項(xiàng)目JORC資源總量較上輪評估提升約6%，達(dá)到4.12億噸，預(yù)計(jì)可生產(chǎn)1.34億噸高品位精粉，礦山壽命約28年。

區(qū)位優(yōu)勢明顯：項(xiàng)目位于西澳南部，距離奧爾巴尼港（Albany Port）僅90公里，具備向中國、日本、韓國等亞太主要鋼鐵消費(fèi)市場穩(wěn)定出口的物流條件。

開發(fā)路徑優(yōu)化：Southdown項(xiàng)目最早于2012年完成全面可行性研究，原設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為1,000萬噸。受當(dāng)時市場與資本支出壓力影響，項(xiàng)目未能推進(jìn)。自2022年起，Grange重新啟動開發(fā)計(jì)劃，并調(diào)整為更具經(jīng)濟(jì)性與風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢的500萬噸/年開發(fā)方案。

此外，Grange Resources表示，本次可行性研究的完成顯著提升了Southdown項(xiàng)目的可研深度與經(jīng)濟(jì)評估成果，項(xiàng)目建設(shè)資本預(yù)算增至23.4億澳元（折合美元15.2億），為公司后續(xù)融資、戰(zhàn)略合作及建設(shè)啟動奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

受雨季影響，西澳鐵礦公司Mount Gibson Iron一季度鐵礦產(chǎn)量下降

2025年4月16日，澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商Mount Gibson Iron發(fā)布了2025年第一季度（即澳25財(cái)年Q3）運(yùn)營報(bào)告。

報(bào)告顯示，雨季影響導(dǎo)致季度鐵礦石產(chǎn)量下降，而銷量保持相對穩(wěn)定。此外，2025財(cái)年銷售及成本目標(biāo)保持不變。具體來看，

鐵礦石產(chǎn)量：2025年第一季度鐵礦石產(chǎn)量為55.7萬濕噸，環(huán)比下降8.6萬濕噸，降幅13.4%，同比下降52.4萬濕噸，降幅48.5%。

2025財(cái)年前三季度累計(jì)產(chǎn)量165.5萬濕噸。產(chǎn)量下降主要受到北部雨季的持續(xù)影響，Dianne等熱帶氣旋對礦區(qū)造成了多次采礦與加工作業(yè)中斷。

鐵礦石銷量：2025年第一季度鐵礦石銷量為71.5萬濕噸，環(huán)比上升6000濕噸，增幅0.8%；同比上升4000濕噸，增幅0.6%；季度銷量平均鐵品位為64.9% 。

2025財(cái)年前三季度累計(jì)銷量198.3萬濕噸，約為財(cái)年銷售指導(dǎo)目標(biāo)（270-300萬濕噸）下限的73%。為完成財(cái)年銷量目標(biāo)，2025年第二季度需至少銷售71.7萬濕噸鐵礦石。

成本情況：庫蘭島（Koolan Island）季度單位現(xiàn)金運(yùn)營成本為98澳元/濕噸（折合約61美元/濕噸），環(huán)比上升4澳元/濕噸，主要因極端天氣導(dǎo)致運(yùn)營效率階段性降低。

截至目前，公司仍維持全年FOB現(xiàn)金運(yùn)營成本95-100澳元/濕噸（折合約59.6-62.7美元/濕噸）的目標(biāo)不變。

公司目前在持續(xù)推進(jìn)主礦坑?xùn)|部舊運(yùn)輸坡道的拆除工作，為未來下層礦體開采預(yù)留通道。該拆除工作預(yù)計(jì)將于2025年第四季度完成。

同時，公司還在對2023年8月巖崩區(qū)域（Rockfall Zone）進(jìn)行錨固、封網(wǎng)和安全圍欄等地質(zhì)加固，以確保后續(xù)開采的安全性。如無重大氣候干擾，該工程計(jì)劃于2025年中期完成。

圖片來源：Mount Gibson Iron

2 鐵礦石調(diào)研數(shù)據(jù)

全國鐵礦山企業(yè)精粉產(chǎn)量調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250416）

Mysteel統(tǒng)計(jì)3月全國332家鐵礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量為2194.1萬噸，環(huán)比增加236.6萬噸，增幅12.1%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量6260.2萬噸，累計(jì)同比減少305.1萬噸，降幅4.6%。

3 進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場盤點(diǎn)

山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏弱運(yùn)行 成交寥寥

【今日市場回顧】

今日山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價較積極性一般，截至目前現(xiàn)貨市場成交較少；山東遠(yuǎn)月市場交投情緒較弱；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持小批量多批次采購，詢盤較弱；盤后報(bào)價較上一工作日漲跌互現(xiàn)。

【成交情況】

成交量較上一工作日有所減少，成交價格較上一日下跌4-5，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交：

【明日預(yù)測】

今日現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，成交較少，遠(yuǎn)月市場暫無成交。供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口呈去庫趨勢，供應(yīng)端壓力有所減緩，但價格下行，部分貿(mào)易商由于成本原因封盤不出或挺價惜售；

需求端，成材矛盾開始累積，鋼廠利潤回撤，生產(chǎn)積極性欠佳，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐。綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石市場將震蕩運(yùn)行

鲅魚圈進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏弱下行 成交冷清

【今日市場回顧】

今日鲅魚圈港口進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場偏弱下行，成交冷清。具體來看，賣盤方面，今日貿(mào)易商報(bào)價積極性尚可，截至目前現(xiàn)貨市場成交較少；買盤方面，部分鋼廠剛需采購，壓低庫存，有個別鋼廠招標(biāo)，詢盤一般。

【成交情況】

【明日預(yù)測】

供給方面：目前鲅魚圈港主流貿(mào)易礦庫存充足，現(xiàn)貨資源有PB粉、麥克粉、超特粉、SP10粉、印粉等，貿(mào)易商報(bào)價積極性尚可，近期港口可貿(mào)易資源增多，超特粉、SP10粉性價比較高，成交增多，印粉成交呈現(xiàn)下降趨勢，貿(mào)易商報(bào)價隨行就市，部分貿(mào)易商有挺價行為。

需求方面，近期鋼廠少量多批次補(bǔ)庫，采購量有所減少，區(qū)域內(nèi)有1家高爐臨時檢修一天，對總體鐵水影響不大。

據(jù)了解，目前鲅魚圈港與山東港口的中低品粉港差在40附近，本周港口成交多以PB粉、超特粉、SP10粉為主。綜合來看，預(yù)計(jì)明日鲅魚圈港進(jìn)口礦市場價格震蕩運(yùn)行。

4 國產(chǎn)鐵礦石現(xiàn)貨市場盤點(diǎn)

山西國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行 活躍度欠佳

山西國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行。截至目前山西代縣，65%高硫精粉720-730，68%高硫精粉800-810，靈丘66%中高硫精粉725-735。（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸）

供應(yīng)端來看，主導(dǎo)大礦昨日對外報(bào)價大幅下調(diào)，原平地區(qū)受安全檢查影響停產(chǎn)礦選企業(yè)，暫無復(fù)產(chǎn)消息，靈丘礦山維持正常生產(chǎn)，受資源緊缺影響，個別持貨廠商挺價心態(tài)漸起，報(bào)價略有上調(diào)，出貨積極性尚可。

需求端來看，鋼廠對礦選報(bào)價上調(diào)情況暫不認(rèn)可，今昨兩日晉中、呂梁等地部分鋼廠穩(wěn)價少量拿貨，市場交投情況稍有回暖。

有市場參與者稱：國內(nèi)礦市場波動頻率較緩，近期多以穩(wěn)為主。

綜合來看，本地供需兩弱情況下，預(yù)計(jì)短期價格持穩(wěn)運(yùn)行。

唐山國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行 市場交投一般

今日唐山市場鐵精粉價格穩(wěn)。66%精粉：遷安745，遷西740，遵化755；69%精粉：遷安815，遷西815，遵化825。（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸）

供應(yīng)端來看，區(qū)域內(nèi)原料資源依舊偏緊，對于價格有所支撐，加工企業(yè)補(bǔ)庫較為謹(jǐn)慎，部分地區(qū)精選企業(yè)庫存成本偏高，報(bào)價暫穩(wěn)，出貨情緒一般。

需求端來看，成材價格窄幅下跌，整體成交不佳，鋼廠有壓價詢貨意愿，個別因給價低于賣方心理預(yù)期，據(jù)悉暫未成交，多觀今日主導(dǎo)鋼企采購情況。

有市場參與者稱：今早個別鋼廠小幅上調(diào)采購價格，據(jù)悉已有成交，但午后連鐵盤面偏弱，預(yù)計(jì)今日主導(dǎo)鋼企采購價格弱穩(wěn)。

綜合來看，礦選生產(chǎn)成本偏高，報(bào)價堅(jiān)挺，鋼廠壓價詢貨意愿不減，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價格或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行。

四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn) 交投一般

今日四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)，整體交投尚可。據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉540，59%釩鈦粉660，61%釩鈦粉786，巴中61%精粉810。(干基不含稅出廠價；單位：元/噸)

供應(yīng)端，區(qū)域某主導(dǎo)礦企停產(chǎn)檢修，明日另一主導(dǎo)企業(yè)停產(chǎn)檢修，礦企供應(yīng)量有所減少，區(qū)域整體原料資源偏緊，礦企看好后市。

需求端，鋼企成品下游需求有小幅回暖但壓力仍存，地礦原料供應(yīng)減弱，礦石采購壓力增加，原料缺口向進(jìn)口礦偏移。

有市場參與者稱：目前礦企不愁賣且選廠也在礦山拿貨，鋼企采購壓力增加，加大對進(jìn)口礦的采購。

綜合來看，目前整體供弱需強(qiáng)，地區(qū)資源偏緊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)四川鐵精粉市場持穩(wěn)運(yùn)行。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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