幾內(nèi)亞鋁土礦“限采風(fēng)波”最新進(jìn)展及發(fā)運(yùn)調(diào)研

事件背景

經(jīng)Mysteel調(diào)研核實(shí)，北京時(shí)間5月16日星期五傍晚（幾內(nèi)亞時(shí)間星期五上午），幾內(nèi)亞礦業(yè)局派人到達(dá)Axis礦區(qū)下達(dá)停工指令，勒令在運(yùn)行礦山的采礦設(shè)備暫停，開(kāi)采被迫全部中止。該礦區(qū)包含順達(dá)礦業(yè)等礦業(yè)公司，涉及產(chǎn)能約4000萬(wàn)噸/年。該行動(dòng)是幾內(nèi)亞政府宣布撤銷(xiāo)部分礦山采礦許可證問(wèn)題的進(jìn)一步升級(jí)。

最新調(diào)研

考慮到時(shí)差問(wèn)題以及對(duì)此敏感事件的嚴(yán)謹(jǐn)性，周一我們?cè)趲變?nèi)亞工作時(shí)間（北京時(shí)間5月19日星期一傍晚）再度與在幾內(nèi)亞的企業(yè)核實(shí)，經(jīng)過(guò)兩到三天的時(shí)間發(fā)酵，目前幾內(nèi)亞AXIS礦區(qū)及涉及的礦山具體進(jìn)展如下：

• 1、三家礦山的鋁土礦開(kāi)采持續(xù)暫停，暫時(shí)沒(méi)有恢復(fù)跡象。

• 2、礦山A向船運(yùn)公司已宣布不可抗力，但發(fā)運(yùn)暫時(shí)正常。宣布不可抗力的原因主要是擔(dān)心政府突然勒令碼頭暫停造成違約，而實(shí)際上該礦山也確實(shí)接到了要求暫停發(fā)運(yùn)的通知，但該礦山因還有其他Axis礦區(qū)以外的鋁土礦需要發(fā)運(yùn)拒絕了暫停發(fā)運(yùn)的要求。后續(xù)進(jìn)展Mysteel將持續(xù)追蹤。

• 3、礦山B目前港口已接到通知暫停發(fā)運(yùn)，但正在裝載的船只暫時(shí)不受影響，該礦山也宣布了不可抗力并可能將執(zhí)行停運(yùn)要求。

• 4、礦山C由于開(kāi)采暫停，因此集港也開(kāi)始暫停，但由于其使用的港口為聯(lián)合港口，需要幫助其他Axis礦區(qū)以外的礦企發(fā)運(yùn)礦石，因此暫未完全停運(yùn)，且后續(xù)暫停的概率不大。

另外，幾內(nèi)亞某其他大型鋁土礦礦山的探礦權(quán)證也被政府列入了撤銷(xiāo)名單，此舉是標(biāo)志著政府整改范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大化，事態(tài)后續(xù)發(fā)展還有進(jìn)一步發(fā)酵空間，Mysteel將持續(xù)關(guān)注。

目前幾內(nèi)亞過(guò)渡政府未對(duì)如何解決該事件展開(kāi)正規(guī)的商務(wù)談判，因此礦山對(duì)于影響持續(xù)的時(shí)長(zhǎng)也很難判斷，初步估算礦山暫停時(shí)間超過(guò)1個(gè)月概率較大，超過(guò)3個(gè)月概率較小。礦山A目前港口鋁土礦庫(kù)存在200-300萬(wàn)噸左右，按照其正常發(fā)運(yùn)速度可支撐近1個(gè)月，該礦山其余的小礦區(qū)產(chǎn)量較小，產(chǎn)能僅約200萬(wàn)噸/年，因此對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)有限。

由于市場(chǎng)普遍對(duì)于內(nèi)幾內(nèi)亞鋁土礦現(xiàn)貨短期內(nèi)供應(yīng)量持有收縮預(yù)期，因此目前現(xiàn)貨持貨商有提升報(bào)價(jià)行為，今日幾內(nèi)亞主流45/3品位鋁土礦最高報(bào)價(jià)達(dá)到75美金/干噸，較Axis停產(chǎn)風(fēng)波前的主流成交價(jià)格上漲5美金/干噸。

中長(zhǎng)期角度來(lái)看，幾內(nèi)亞過(guò)渡政府對(duì)當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)氧化鋁廠的要求已經(jīng)相對(duì)明確，老礦產(chǎn)證的撤銷(xiāo)行動(dòng)仍在持續(xù)，新礦產(chǎn)開(kāi)采證的發(fā)放不僅在鋁土礦品類(lèi)中收緊信號(hào)明顯，對(duì)于黃金和鉆石等領(lǐng)域亦然。從當(dāng)前形勢(shì)來(lái)看，礦山企業(yè)如不加大當(dāng)?shù)赝顿Y，那么對(duì)于在運(yùn)行的礦山來(lái)說(shuō)，被動(dòng)暫停出礦的政策將如頭懸利劍，無(wú)法完全排除隨時(shí)可能受到影響的可能性。也有市場(chǎng)參與者猜測(cè)幾方可能會(huì)像印尼一樣在后期出臺(tái)鋁土礦配額制政策，以較少的資源獲取更大的利益。

當(dāng)然，從供需以及投資的角度來(lái)看，中國(guó)作為氧化鋁的第一生產(chǎn)大國(guó)，也是鋁土礦資源的第一消耗大國(guó)，中資企業(yè)在幾內(nèi)亞的礦產(chǎn)投資為當(dāng)?shù)貛?lái)相當(dāng)可觀的收益，4000萬(wàn)噸/年左右礦山長(zhǎng)期停工對(duì)企業(yè)及當(dāng)?shù)厥杖刖菗p失。近年來(lái)中資企業(yè)和幾內(nèi)亞方始終保持比較友好的合作關(guān)系，事件后續(xù)如何進(jìn)展仍需觀察。

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